LBBW Unternehmerkapital
Private Equity Investments
in mittelständische Unternehmen
in der DACH-Region
„Mit dem LBBW Unternehmerkapital unterstützen wir mittelständische Unternehmen in Wachstums- und Nachfolgesituationen und bieten Investoren Zugang zu chancenreichen Unternehmensbeteiligungen.“
Megatrends
Digitale Technologie
KI, Automatisierung und softwaregetriebene Wertschöpfung als strukturelle Produktivitätshebel.
Nachhaltiges Wirtschaften
Dekarbonisierung, Kreislaufwirtschaft und Ressourceneffizienz als Wachstumstreiber der Industrie.
Gesundheit & Wohlbefinden
Demografischer Wandel, personalisierte Medizin und Prävention als langfristige Nachfragedynamik.
Sektoren, die von diesen Trends positiv beeinflusst werden.
Verantwortung
Als langfristig orientierter Investor sind wir uns unserer großen gesellschaftlichen Verantwortung bewusst. Daher haben wir uns vorgenommen, hohe Standards in den Bereichen Umwelt, Soziales und nachhaltige Unternehmensführung („ESG“) zu setzen. ESG ist damit ein integraler Bestandteil unseres Investmentansatzes; ESG-bezogene Chancen und Risiken fließen konsequent in unsere Investmententscheidungsprozesse ein. Unser Fonds investiert nicht in Unternehmen, die aus ESG-Sicht hohen Nachhaltigkeitsrisiken ausgesetzt sind oder von denen solche Risiken selbst ausgehen. Zudem achten wir bei unseren Beteiligungsunternehmen auf die Entwicklungen in ESG-Hinsicht und setzen dabei spezifische ESG Kennzahlen ein, die auch Teil unserer nachhaltigen Wertsteigerungsstrategie sind.
Ihre Fondsmanager
Eberhard von Strenge
Co-Head Private Equity
Eberhard von Strenge ist seit Juli 2024 als Co-Head Private Equity bei der LBBW AM tätig. Zuvor verantwortete er als Partner den Aufbau und die Etablierung eines Private Equity Fonds bei Hauck Aufhäuser Lampe. Frühere Stationen umfassen Positionen als Partner bei der Private Equity Gesellschaft ECM (Equity Capital Management), Frankfurt, und als Mitglied der Geschäftsleitung der NORD Holding Unternehmensbeteiligungsgesellschaft, Hannover.
Telefon: 0711 22910 3286
E-Mail: Eberhard.von-Strenge@LBBW-AM.de
Sebastian Wilde
Co-Head Private Equity
Sebastian Wilde ist seit April 2024 Co-Head Private Equity bei der LBBW AM. Zuvor verantwortete er als Partner bei Hauck Aufhäuser Lampe die Entwicklung und Etablierung eines Private Equity Fonds. Davor leitete er als Geschäftsführer u.a. einen Mezzanine- und Private Equity Co-Investment-Fonds bei Bankhaus Lampe. Frühere Stationen umfassen Positionen als Investmentdirektor bei der VR Equitypartner GmbH sowie bei der ConPAIR AG im Bereich Corporate Finance Beratung.
Telefon: 0711 22910 3263
E-Mail: Sebastian.Wilde@LBBW-AM.de
Ihre Ansprechpartner für Investoren
Mögliche Risiken im Zusammenhang mit der Beteiligung am LBBW Unternehmerkapital SCSp-RAIF
Nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten.
Keine Rendite-/Ertragsgarantie: Renditen der Vergangenheit und Prognosen sind keine Garantie für Erfolge in der Zukunft. Die Fondsperfomace ist abhängig von den Marktentwicklungen und der tatsächlichen Entwicklung der Portfoliounternehmen.
Blindpool: Die Portfolio-Anlagen des Private Equity-Fonds stehen zum Zeitpunkt des Erwerbs von Anteilen durch einen Anleger noch nicht (vollständig) fest. Daher lassen sich bei Eingehung einer Beteiligung an dem Private Equity-Fonds keine hinreichend belastbaren oder verifizierbaren Prognosen über den Verlauf der Portfolio-Anlagen abgeben. Es kann sein, dass das Team es nicht schafft die vorgesehene Anzahl an Unternehmen für den Fonds zu erwerben.
Illiquidität: Eine Anlage in den Fonds erfordert eine langfristige Verpflichtung des Anlegers. Die Möglichkeit zur Veräußerung und zur Kündigung der Beteiligung am Fonds wird während der gesamten Laufzeit des Fonds rechtlich und wirtschaftlich stark eingeschränkt oder ausgeschlossen sein. Die Verfügungs- und Kündigungsbeschränkungen für die Anleger können in Verbindung mit der Anlagestrategie des Fonds im Ergebnis dazu führen, dass ein kurzfristiger Liquiditätsbedarf des Anlegers weder durch die Veräußerung seiner Anteile noch durch Auszahlungen aus dem Fonds gedeckt werden kann.
Währungsrisiko: Der Private Equity-Fonds sieht Beteiligungen in der Schweiz vor. Außerdem können indirekt Wechselkurs- und Währungsrisiken durch die Aktivitäten einzelner Portfoliounternehmen im Ausland entstehen.
Verkehrswertschwankungen: Der Wert der jeweiligen Zielunternehmen kann aufgrund makroökonomischer Einflussfaktoren und/oder anderer sich ändernder Marktbedingungen, insbesondere auch des Marktzinsniveaus, erheblich schwanken.
Wertsteigerung: Die Realisierung der Wertsteigerungsstrategie kann nicht garantiert werden und es kann u.U. zu erheblichen auch negativen Abweichungen von der geplanten Wertsteigerung kommen.
Fundraising-Risiko: Wenn der Fonds weniger als das jeweils geplante Fonds-/Zeichnungskapital einsammelt, kann dies nachteilige Folgen für die Anleger haben.
Für den Fonds wird ein Fondskapital von EUR 200 Mio. angestrebt, wobei das tatsächliche Fondskapital (x) höher oder niedriger sein darf, aber (y) EUR 250 Mio. (hard cap) nicht überschreiten darf. Es gibt keine Garantie, dass dieses geplante Fondskapital erreicht wird. Einige Kosten der eigenen Verwaltung des Fonds, etwa die laufenden Kosten der Erstellung der Steuererklärungen sowie der Erstellung des Jahresabschlusses und der regelmäßigen Berichte, fallen ganz oder teilweise unabhängig von der Höhe des Fondskapitals an. Bei geringerem Fondskapital nehmen diese Fixkosten einen verhältnismäßig größeren Anteil ein. Hierdurch würde sich das an die Anleger auszahlbare Ergebnis des Fonds verringern.
Reputationsrisiko: Die Portfoliounternehmen des LBBW Unternehmerkapital werden zumindest eine regionale Aufmerksamkeit haben. So kann es z.B. in Krisensituationen bei notwendigen Personalmaßnahmen oder Standortschließungen zu entsprechender Aufmerksamkeit in der Presse und den sozialen Medien kommen.
Key-Person-Risiko: Private Equity-Fonds typisch verfügt der LBBW Unternehmerkapital über eine Abhängigkeit von Investment Managern mit langjähriger Erfahrung im Beteiligungsgeschäft. Der Ausfall oder Weggang von Investment Managern kann zu verzögerten Investitionen oder einem Investitionsstopp des Fonds sowie mangelnder Portfolioentwicklung mit entsprechenden Auswirkungen auf die Fondsperformance haben.
Eingeschränkte Exit-Möglichkeiten: Der Verkauf von Portfolio-Anlagen kann durch Marktbedingungen oder mangelndes Interesse potenzieller Käufer erschwert werden, was die Liquidität des Fonds beeinträchtigt.
Kapitalabrufe und -rückflüsse: Unvorhergesehene Verzögerungen bei Kapitalabrufen oder -rückflüssen können die Liquiditätsplanung des Fonds stören.
Steuern: Eine Investition in den Fonds kann komplexe steuerliche Folgen mit sich bringen, die zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht vollständig absehbar sind. Es wird keine Gewähr dafür übernommen, dass die Struktur des Fonds für einen bestimmten Anleger steuerlich günstig ist. Für Anleger können sich Steuererklärungspflichten sowie Steuerzahlungspflichten in ihrer Heimatjurisdiktion, in der Jurisdiktion des Fonds und/oder in den Jurisdiktionen der Zielinvestments ergeben. Für weitere Ausführungen wird auf das vertrauliche Emissionsdokument verwiesen. Keine Aussage in dieser Pre-Marketing-Anzeige oder im vertraulichen Emissionsdokument sollte als Rechts- oder Steuerberatung durch den Fonds, den Komplementär oder mit diesem verbundene Unternehmen aufgefasst werden. Jedem Anleger wird daher dringend angeraten, sich wegen der Steuerfolgen einer Beteiligung am Fonds mit seinem persönlichen Steuerberater in Verbindung zu setzen.
Abhängigkeit vom Management der Portfolio-Gesellschaften: Die Entwicklung der Portfolio-Anlagen hängt oft stark von bestimmten Mitgliedern des Managementteams der Portfolio-Gesellschaften ab. Wenn solche Mitglieder des jeweiligen Managements nicht mehr zur Verfügung stehen, kann dies erhebliche negative Auswirkungen auf die Portfolio-Gesellschaften und damit indirekt auch auf die Portfolio-Anlagen und den Fonds haben. Darüber hinaus kann nicht ausgeschlossen werden, dass das Management einer Portfolio-Gesellschaft unternehmerische Entscheidungen trifft, die zum Zeitpunkt der Entscheidung vernünftig erscheinen, sich aber im Nachhinein als ungünstig herausstellen.
Diversifikation: Zur Streuung der Risiken wird versucht, eine ausreichend hohe Anzahl von Portfolio-Anlagen für den Fonds zu erwerben. Es kann jedoch keine Gewähr dafür übernommen werden, dass während der Anlageperiode des Fonds tatsächlich die beabsichtigte Anzahl von Portfolio-Anlagen identifiziert werden kann, die die Anforderungen der Fondsdokumentation und anwendbaren Rechts erfüllt. Der Fonds steht insoweit mit anderen Investoren im Wettbewerb um attraktive Beteiligungsmöglichkeiten, wobei die jeweils anderen Kapitalgeber gegebenenfalls über größere finanzielle Ressourcen verfügen. Dieser Wettbewerb kann unter Umständen dazu führen, dass der Fonds Portfolio-Anlagen nur zu ungünstigen Konditionen tätigen kann. Der Fonds wird zudem im Schwerpunkt in der
DACH-Region investieren. Diese Konzentration auf eine bestimmte Region resultiert in einer begrenzten geografischen Diversifikation des Fonds. Eine schlechte wirtschaftliche Performance oder ungünstige Bedingungen in dieser Region könnten die finanzielle Situation (nahezu) aller Portfolio-Gesellschaften beeinträchtigen und somit die Gesamtleistung des Fonds und die Rendite der Anleger negativ beeinflussen.
Interessenskonflikt: Der Fonds, der AIFM und die LBBW Verbundunternehmen sowie ihre jeweiligen Gesellschafter, Geschäftsführer, leitenden Angestellten und Mitarbeiter können verschiedenen Interessenkonflikten in Bezug auf den Fonds ausgesetzt sein, die sich nachteilig auf die Anleger auswirken könnten.
Handelsbeschränkungen: Politische Entscheidungen, die zu Handelshemmnissen führen, können die Expansion und den operativen Betrieb der Portfolio-Gesellschaften beeinträchtigen.
Einzahlungs- und Rückzahlungsverpflichtung der Anleger: Mit Übernahme einer Beteiligung am Fonds verpflichtet sich ein Anleger zur Leistung von Kapitaleinzahlungen bis zur Höhe der gezeichneten Kapitalzusage. Kommt der Anleger seinen Zahlungspflichten nicht fristgerecht nach, entstehen Verzugskosten.
Der Anleger kann gegenüber dem Fonds namentlich zum Ersatz eines Verzugsschadens verpflichtet sein. Darüber hinaus ist der Komplementär berechtigt, die Anteile des betreffenden Anlegers einzuziehen oder die Einzahlung gerichtlich durchzusetzen. Es besteht die Möglichkeit, dass Anleger unter bestimmten Voraussetzungen vom Fonds erhaltene Ausschüttungen zurückzahlen müssen, wenn die Verbindlichkeiten und Verpflichtungen des Fonds das freie Vermögen des Fonds übersteigen. Diese Rückzahlungspflicht ist quantitativ und zeitlich begrenzt.
Weitere Informationen über das mit dem Investment verbundene Risiko finden Sie - sobald verfügbar - im Emissionsdokument.
Wichtige Hinweise / Disclaimer Seite
Pre-Marketing-Anzeige. Diese Information stellt keinen Prospekt und auch keine vergleichbare Information dar und enthält daher auch nicht alle wesentlichen Informationen, die für eine Anlageentscheidung erforderlich sind. Bei einer Anlage in reserved alternative investmentment funds („RAIF“, nachfolgend „Fonds“ genannt) nach Luxemburger Recht für sachkundige, professionelle und semiprofessionelle Anleger geht der Anleger eine langfristige Bindung ein, da in der Regel kein Rückgaberecht besteht und seine Anteile illiquide, d.h. nur sehr eingeschränkt oder gar nicht handelbar, sind. Potenzielle Anleger sollten die unten genannten Beteiligungsunterlagen lesen, bevor sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen, insbesondere zu den mit der Investition verbundenen Risiken.
Diese Unterlage enthält kein zivilrechtlich bindendes Angebot. Sie wurde nicht in Einklang mit Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt und unterliegt auch keinem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen. Diese Information berücksichtigt nicht die persönlichen Umstände eines Anlegers und stellt keine Anlageberatung oder
Anlageempfehlung dar. Die vorliegende Information enthält unter anderem unsere derzeitige unverbindliche Einschätzung insbesondere zu Marktsituationen, Produkten und deren denkbaren Entwicklungsmöglichkeiten, für deren Richtigkeit wir keine Haftung übernehmen. Die Informationen wurden von uns sorgfältig zusammengestellt, dennoch übernehmen wir keine Gewähr für deren Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit. Auch geben die Informationen nicht vor, vollständig oder umfassend zu sein. Sie beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung und können sich jederzeit ändern, ohne dass dies angekündigt oder publiziert oder der Empfänger auf andere Weise informiert wird. Die LBBW Asset Management übernimmt keine Gewähr hinsichtlich der beabsichtigten wirtschaftlichen, bilanziellen und/oder steuerlichen Effekte und nimmt aufgrund rechtlicher Vorgaben in der
Bundesrepublik Deutschland keine rechtliche und/oder steuerliche Beratung vor. Hinsichtlich der zukünftigen Wertentwicklung der Fonds und etwaiger in dieser Information enthaltenen Hinweise auf steuerliche Effekte, wird darauf hingewiesen, dass die Wertentwicklung der Besteuerung unterliegt und die konkreten steuerlichen Auswirkungen von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen
Anlegers abhängen und künftigen Änderungen unterworfen sein können. Die in dieser Pre-Marketing-Anzeige enthaltenen Informationen betreffen den Erwerb von Anteilen des Fonds und nicht den (direkten) Erwerb eines bestimmten Basiswerts (Portfoliounternehmen), da diese Basiswerte nur im Besitz des Fonds sind. Sofern nicht anders angegeben, werden die in dieser Information beworbenen
Fonds aktiv und nicht unter Bezugnahme auf einen bestimmten Index verwaltet. Die Darstellung vergangenheitsbezogener Daten und (Wert-) Entwicklungen, von Simulationen und Prognosen oder die Abbildung von Auszeichnungen für die Performance von Produkten oder einer Anlagestrategie sind kein verlässlicher Indikator für deren künftige (Wert-)Entwicklung.
Die tatsächliche Wertentwicklung von Investments kann unter anderem aufgrund von folgenden Umständen erheblich abweichen: die künftigen Cashflows im Zusammenhang mit den Investments, der Wert der Investments zum Zeitpunkt der Veräußerung, die damit verbundenen Transaktionskosten, die Art und Weise der Veräußerung und Schwankungen an den Märkten. Solche Abweichungen können die
Wertentwicklung wesentlich und negativ beeinflussen. Darüber hinaus gibt es bestimmte Faktoren, die sich auf die zusätzlichen Renditen der Anleger auswirken können, wie z. B. der Abzug von Gebühren, Aufwendungen und Steuern auf Fondsebene sowie die Zahlung von Carried Interest. Es gibt keine Garantie dafür, dass die Renditen oder Multiplikatoren erreicht werden. Tatsächliche Renditen und Cash-
Multiplikatoren können erheblich abweichen.
Die Information enthält ggf. Angaben nur zu einzelnen Anteilklassen des genannten Fonds. Hinweise zu ggf. weiteren Anteilklassen können den aktuell gültigen Beteiligungsunterlagen entnommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Anteilen an dem in dieser Präsentation genannten Fonds sind die jeweils aktuellen Beteiligungsunterlagen (Gesellschaftsvertrag, Emissionsdokument, Basisinformationsblatt (PRIIPs-KID), Zeichnungsschein und ggfs. verfügbare Jahresberichte). Die Beteiligungsunterlagen, sowie eine Zusammenfassung der Anlegerrechte können in deutscher Sprache kostenlos bei der LBBW AM Private Markets S.à r.l., 3, Rue Gabriel Lippmann, Munsbach, L-5365, Luxembourg, E-Mail: mailto:LBBW-AIFM-RA@fundrock.com in schriftlicher Form angefordert werden, sobald diese vorliegen.
Um weitere Informationen, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition in die Fonds verbundenen Risiken zu erhalten, sollten potenzielle Anleger diese Beteiligungsunterlagen lesen. Im Falle von Abweichungen zwischen dieser Präsentation und den endgültigen Beteiligungsunterlagen sind die endgültige Beteiligungsunterlagen maßgebend. Der AIFM des Fonds kann jederzeit beschließen, Vorkehrungen, die sie gegebenenfalls für den Vertrieb von Anteilen eines Fonds und/oder Anteilklassen eines Fonds in einem anderen Mitgliedsstaat als ihrem Herkunftsmitgliedstaat getroffen hat, unter den Voraussetzungen des Art. 93a der Richtlinie 2009/65/EG und des Art. 32a der Richtlinie 2011/61/EU wieder aufzuheben.
Wie in den jeweiligen Beteiligungsunterlagen erläutert, dürfen Anteile des dargestellten Fonds nicht in allen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten, verkauft oder ausgeliefert sowie Informationen zu diesem Fonds nicht verbreitet oder veröffentlicht werden. Insbesondere dürfen Anteile des Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft/übertragen oder Informationen zu diesem Fonds entsprechend verbreitet oder veröffentlicht werden. Personen, die in den Besitz dieses Dokuments gelangen, sollten sich über etwaige nationale Beschränkungen informieren und diese einhalten.
Herausgeber: LBBW AM Private Markets S.à r.l.
Stand: Mai 2026